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传媒/机械/银行20200117


时间:2020-01-17 09:58:52  来源:  作者:

今天是2020年1月17日星期五,农历十二月二十三。每一个冬日的清晨,方正研究向您提供及时新鲜的研究观点,秉持 “独立、客观、理性、真诚”的理念,珍重您的信任,保护您的投资。

“每日新观点”将为大家带来:

行业时事

【传媒丨杨仁文 姚蕾】取消自招,“强基计划”以高考成绩为唯一入围标准,彰显公平选拔(20200116)

【机械丨杨仁文 郭倩倩(联系人)】2019年完美收官,2020年谨慎乐观 ——2019年12月挖机行业销量点评(20200116)

核心推荐

【银行丨杨仁文 余金鑫(联系人)】“推荐”兴业银行(19.270, 0.00, 0.00%)(601166):兴业银行19年业绩快报点评:业绩已在上行通道,20年或前低后高(20200116)

行业时事

传媒丨杨仁文 姚蕾

取消自招,“强基计划”以高考成绩为唯一入围标准,彰显公平选拔(20200116)

事件:

教育部发布《关于在部分高校开展基础学科招生改革试点工作的意见》,自2020年起,在部分高校开展基础学科招生改革试点(强基计划),不再开展高校自主招生。

点评:

此次强基计划改革针对自招存在部分问题进行改革:

(1)招生范围扩大,高考重要性提升:强基计划考试 “高考成绩作为高校考核入围考核唯一条件”(存在少量破格录取),有利于学生专心参加统一高考与高考公平,分省招生,招生范围相对扩大。最终考核高考成绩比例不得低于85%,强调高考重要性。

(2)强调基础学科:原自主招生招收主要对象是“具有学科特长和创新潜质的优秀学生”,且未限定高校招生专业范围。此次强基计划明确招生对象为“有志于服务国家重大战略需求且综合素质优秀或基础学科拔尖”学生,尤其是数理化生及历史、哲学、古文字学等相关专业招生。

(3)招考公平性提升,招生与培养衔接加强:强基计划严格高校考核,笔试、面试均须安排在国家教育考试标准化考点进行,利于高考录取公平透明。高校对通过强基计划录取的学生单独制定培养方案,采取导师制、小班化等培养模式,实现招生培养良性互动。

(4)投资建议:高考作为K12教育指南针(43.690, -0.21, -0.48%),向下传导较快,强基计划强调高考与基础学科重要性,利好K12基础学科课外培训市场,积极关注立思辰(14.060, -0.25, -1.75%)、新东方在线、好未来、新东方等标的。

风险提示:政策变动风险、人口红利减少、市场竞争激烈、政策监管力度超预期等风险。

机械丨杨仁文 郭倩倩(联系人)

2019年完美收官,2020年谨慎乐观 ——2019年12月挖机行业销量点评(20200116)

事件:

2019年12月,挖掘机国内外合计销量20155台,同比增长25.8%,其中国内销量17238台,同比增长20.7%;出口销量2917台,同比增长66.8%。2019年1-12月,挖掘机累计销量23.57万台,同比涨幅15.9%,其中累计内销20.91万台,同比增长13.4%;累计出口2.66万台,同比增长39.4%。

核心观点:

①2019年完美收官,季度波动较大。我们判断2019年挖机延续高景气度,主要受益于基建投资节奏前移及地产增速保持韧性带动的新增需求、不断超预期的出口需求以及更新需求。②展望2020年,高基数背景下,挖机行业仍有望正增长。一方面,更新需求确定性强;另一方面,在经济下行压力加大背景下,逆周期调节仍是首选,新增需求有保障。存量市场下,龙头企业凭借技术、规模、渠道等优势,市占率仍将进一步提升。我们继续强烈推荐业绩确定性高、估值低的工程机械龙头企业。

投资建议:

在基建稳增长力度加大及环保趋严催化更新需求加速释放背景下,以基建、能源等为主要下游的工程机械行业正在经历快速复苏,相关主机厂及零部件配套企业有望充分受益,强烈推荐三一重工(16.810, -0.17, -1.00%)、恒立液压(49.400, 0.88, 1.81%)、徐工机械(5.530, 0.02, 0.36%)、中联重科(6.700, 0.04, 0.60%)、浙江鼎力(71.790, -0.02, -0.03%)、艾迪精密(30.300, -0.45, -1.46%)等整机和核心零部件龙头企业。 

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